上榜IHS Markit指数背后:碧桂园高质量增长赢得市场高

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发布时间:2018-09-14 06:53

上榜IHS Markit指数背后:碧桂园高质量增长赢得市场高度认可

2018-09-15 06:39来源:不执著财经 张平技术/债券/公司

原标题:上榜IHS Markit指数背后:碧桂园高质量增长赢得市场高度认可

表现愈发优异的碧桂园,正在迎来市场更多的认可和赞许。

9月11日,英国伦敦金融信息服务提供商IHS Markit公布,将把碧桂园的债券纳入其iTraxx亚洲(除日本)指数,并于本月20日公布指数名单。

由此,碧桂园成为该指数中唯一一家内地房地产企业,这再次体现出碧桂园在行业内的引领地位和龙头角色。

不仅上榜IHS Markit指数,诸多评级机构还上调了碧桂园的信用评级,碧桂园稳定的基本面和稳健的财务状况获得全球顶级评级机构的一致认可。

事实上,碧桂园收获越来越多认可,与其高质量增长密切相关。成为行业领跑者之后,碧桂园不再追求单一规模的快速增长,而是实现有质量的内涵增长和健康增长。而这,正是机构们普遍看好碧桂园未来发展前景的重要原因。

入选IHS Markit指数,为内地唯一房企

这次,碧桂园上榜IHS Markit指数,引发了市场的广泛关注。

这是因为IHS Markit亚洲投资级利差指数在行业内极具影响力,是较为权威的评价指数。据悉,这一指数长期以来被业内视作亚洲投资级别证券的标杆,亦被称作债券行业的“蓝筹”指标。

迄今为止,碧桂园是唯一进入该指数的内地房企。此次,除了碧桂园,榜单上还有腾讯、中国银行、中国工商银行、国家开发银行等优质公司及机构,以及中国、韩国等国家主权发债主体。能与工行这样的“巨无霸”企业共同入榜,足以说明碧桂园在行业内的分量,也印证了碧桂园强大的成长性。

与之相应的是,今年7月,碧桂园再次登上《财富》世界500强榜单,并以335.7亿美元(人民币2269亿元)营收排第353位,较上年跃升114位。

业内人士指出,入榜该指数也代表了碧桂园发行的债券成为亚洲投资级债券中的翘楚。

入选这一榜单需要满足三个苛刻条件,一是发债主体获得“投资级”评级;二是发行的债券年期需在5-30年之间,无法发行长期债券的主体不能进入该指数;三是达到清算所报告的流动性要求,债券交易情况较为理想。

正是因为条件苛刻,大部分房企都被排除在外这一指数之外。而碧桂园公司债券在二级市场交投活跃,这说明了公司实力强健、治理有方,信息披露及时透明,有很好的投资人基础,投资者关系维护得当。

有分析指出,近年来,碧桂园的规模和市场地位显著增强。同时,碧桂园利润率改善和收入快速增长也在一定程度上抵消了资本开支增长对财务杠杆带来的压力,使公司财务杠杆出现改善。

细细梳理不难发现,自上市以来,碧桂园在融资方面一直强调“做好长中短期资金组合”,持续优化资本结构,保持现金充裕的同时,加强自身“造血”功能。同时,受益于前期充足的土地储备与优良的内控管理,碧桂园在高速发展的同时,财务数据表现强健。

越来越多的市场人士认为,碧桂园入选IHS Markit指数,具有较强的现实意义,比如将会获得投资基金的青睐,公司的债券买盘有望增加,公司整体竞争力将继续走强。

评级机构多次上调评级,高质量增长赢得认可

其实,不光是上榜IHS Markit指数,在规模问鼎行业之后,碧桂园迎来国际评级机构频繁的评级上调。

在2018年上半年财报发布后,摩根士丹利表示,碧桂园上半年核心盈利远高于该行原预期,为此,给予碧桂园“增持”评级。德意志银行也发布研报,重申碧桂园为在大市值公司当中的首选股。

今年3月,国际三大权威信用评级机构之一的标准普尔将碧桂园企业信用评级由BB上调至BB+,展望稳定。与此同时,标普将该公司的未到期优先无抵押债券的长期债项评级从“BB-”上调至“BB”。

此前,碧桂园已经获惠誉调升企业信用评级至投资级。一连串的评级上调,是机构对碧桂园高质量增长的进一步肯定。

近年来,碧桂园销售业绩和全国排名总体呈现跨越式增长的趋势,销售额从2008年的175亿元增长至2017年的5508亿元,跃居行业第一。

目前,碧桂园正在保持这一行业优势。2018年上半年财报显示,碧桂园合同销售额为人民币4124.9亿元 ,同比增长42.8%,相当于用半年时间就完成了2017年全年销售额的74.9%,继续领跑行业。

令人关注的是,碧桂园在实现规模增长的同时,严控风险,资产负债率和现金流等指标表现优异。

半年报显示,继2016、2017年后继续保持经营性现金流为正,碧桂园可动用现金余额2099.1亿元,占总资产比例15%,另有2813.9亿元未动用的银行授信额度。资金充裕,财务保持稳健,净借贷比率仅59%,自上市以来连续11年将净借贷比率保持在70%以下。

而据亿翰智库数据,2017年,上市房企整体平均净负债率达到76.61%。碧桂园的净借贷比率长期处于行业偏低水平。

实现现金流为正离不开强劲的销售回款。今年上半年,碧桂园录得房地产销售现金回款约3360.2亿元,同比增长52.4%。该数据的大幅提升,一方面展示了企业的销售回款和锁定利润能力,另一方面也展示了企业的高度稳定性。

以上这些,都让碧桂园的地位在行业内变得突出起来,最终赢得了机构的认可和支持。

转型助力长远发展,未来前景广泛看好

稳健发展受到资本市场和投资机构肯定的同时,碧桂园也在不断强化自身管理,顺应市场变化调整发展方向。碧桂园方面称,公司发展将逐步进入平稳、健康、持续发展的“提质控速”新阶段,保证有质量的发展。

此前,碧桂园董事局主席杨国强在公开信中说“公司为了立基百年,宁可放慢一些发展速度,追根溯源全面提升公司管理水平。”

作为知名开发商,碧桂园超越对利润的短期追求,主动推动建造技术突破,进一步提高发展质量,为行业转型升级树立了标杆,也体现了领军企业的责任与担当。

于是,外界看到,发展过程中,碧桂园更加注重内涵式的增长,继续保持其稳健的发展势头。而一系列的转型举措也为实现高质量增长做好了铺垫。

9月8日,佛山市顺德区政府与碧桂园集团全资子公司—广东博智林机器人公司举行签约仪式,宣布机器人谷项目的正式落地。

据悉,碧桂园将全面进军机器人业务,实现机器人在房屋建造等多领域的应用。不久的将来,碧桂园机器人还将进入医疗、农业、建筑、烹饪等各大行业。

早在此前,地产行业多元化发展已经显现。从碧桂园、恒大等龙头房企多元化方向看,高科技产业将成为房企多元业务的新战场。

为了进一步推进高质量持续发展,碧桂园集团积极布局新业务,并开始进军智能智造、现代农业等领域。今年6月,碧桂园集团董事局主席杨国强在广东宣布,碧桂园正式进军现代农业,助推乡村振兴。

碧桂园这种积极稳健的转型态势,同样赢得了广泛认可。高盛在研报中表示,认可碧桂园一直以来的执行力和成长力,高盛认为碧桂园未来将继续保持快速发展。

评级机构标普也预计,碧桂园在未来仍将继续保持较快的收入增长,利润率也将继续温和改善。随着公司规模扩大,其市场地位和经营效率也将得到进一步强化及巩固。

可以这样评价,此次入选IHS Markit指数,是碧桂园行业影响力再度提升的标志性事件,也是市场对其价值认可的具体表现。而伴随着转型加速和高质量增长的实现,碧桂园这一地产行业龙头有望获得市场更多好评。

不可否认的是,在成为行业领导者之后,碧桂园变得更加务实,业务转型方面的主动作为,更是增加了其下步发展的巨大活力,并带来巨大的市场想象空间。返回搜狐,查看更多

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